地產(chǎn)和基建，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的解藥還是毒藥
作者：佚名 來(lái)源：北京商報(bào)網(wǎng) 更新于：2016-9-1 閱讀：
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的行情中，房地產(chǎn)和基建仍然勢(shì)不可擋。2016年，在銷(xiāo)售額大幅增長(zhǎng)的背景下，房企加速囤地。截至8月底，年內(nèi)搶地積極的房企合計(jì)拿地4093億元，整體看，相比2015年同期的1864億元上漲了120%。
最近兩個(gè)月，國(guó)家發(fā)改委密集批復(fù)了12個(gè)基建項(xiàng)目，總投資規(guī)模達(dá)2849億元。如果房地產(chǎn)投資不出現(xiàn)大幅下滑的情況，專(zhuān)家估計(jì)下半年基建累計(jì)同比增速將反彈至25%左右，從而帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資增速在年底回到10%左右，大致和去年持平。
地產(chǎn)投資和基建投資向來(lái)是穩(wěn)增長(zhǎng)的兩個(gè)“法寶”，道理很簡(jiǎn)單。地產(chǎn)投資占到了總投資的1/4，基建投資占到接近1/3。兩者合起來(lái)已經(jīng)是投資的大半。投資中剩下的相當(dāng)部分是制造業(yè)投資。在經(jīng)濟(jì)放緩的大勢(shì)之下總需求疲弱，去產(chǎn)能壓力加大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的制造業(yè)企業(yè)顯然不會(huì)有太強(qiáng)投資擴(kuò)產(chǎn)的意愿和能力。
穩(wěn)投資、進(jìn)而穩(wěn)增長(zhǎng)，任務(wù)只能落在地產(chǎn)和基建肩上。如今幾乎所有人都會(huì)說(shuō)，通脹之下，資產(chǎn)縮水，只有買(mǎi)房子才能保值增值，開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房者基于這樣的市場(chǎng)共識(shí)，一同添柴加火烤熱土地市場(chǎng)。
截至目前，已發(fā)布中報(bào)的房企達(dá)101家，營(yíng)業(yè)收入總額5228億元，同比增長(zhǎng)37%。但值得注意的是，房企資金杠桿大幅提高，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)65.68%，負(fù)債總額高達(dá)3.74萬(wàn)億元。
房地產(chǎn)之于中國(guó)經(jīng)濟(jì)“責(zé)任”重大，以至于“大而不能倒”。房地產(chǎn)是否穩(wěn)定，直接決定了中國(guó)居民家庭財(cái)產(chǎn)的狀況，以及金融系統(tǒng)當(dāng)下和未來(lái)的狀況。而房地產(chǎn)去庫(kù)存是否順利，成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型能否獲得喘息和突破的關(guān)鍵。
瘋狂搶購(gòu)致地價(jià)高漲，杠桿高企，風(fēng)險(xiǎn)重重。房企激進(jìn)，一旦未來(lái)房?jī)r(jià)漲幅放緩，高地價(jià)的壓力將集中爆發(fā)。7月中央政治局會(huì)議首提“抑制資產(chǎn)泡沫”，國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策與資產(chǎn)泡沫的博弈已從觀望進(jìn)入實(shí)質(zhì)介入階段。
一個(gè)問(wèn)題總有此消彼長(zhǎng)的兩面性，資金大量涌入樓市讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)喪失了造血功能，吸干了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的元?dú)�，在全民為了房貸努力奮斗時(shí)，自己的償還能力卻在變相下降，這便是房地產(chǎn)綁架中國(guó)經(jīng)濟(jì)的邏輯。
隨著基建投資的高速增長(zhǎng)和資本存量的快速積累，簡(jiǎn)單粗暴的投資必然不會(huì)是長(zhǎng)久的良方。上一輪貨幣寬松和財(cái)政刺激的環(huán)境下，國(guó)企盲目投資釀成的苦果直到今天仍在發(fā)酵。去過(guò)剩產(chǎn)能的戰(zhàn)役里，還不起債的大型鋼企煤企事實(shí)都在為“昨日”的野蠻投資買(mǎi)單。
如今的基建投資仍然面臨效率的老問(wèn)題，這些基建項(xiàng)目如果不能夠拉上民資一起干，依舊無(wú)法激起中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活力與熱情。而一般投資如把控不當(dāng)極易導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，在化解過(guò)剩產(chǎn)能的當(dāng)口，此險(xiǎn)不得不防。如今的投資絕不能夠救助落后產(chǎn)業(yè)，這是避免4萬(wàn)億后遺癥的警鐘。
因此引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)的理性投資、基建項(xiàng)目民資的有效進(jìn)入，直接關(guān)系著房地產(chǎn)和基建投資，更關(guān)系著它們到底是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的解藥還是毒藥。
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